Išvestinių finansinių sandroių Lietuvoje analizė


Finansų referatas.

Įvadas. Išvestinių finansinių priemonių samprata. Pasirinkimo sandorių analizavimas. Apsikeitimo sandoriai. Išankstiniai sandoriai. Ateities sandoris. Lietuvos valiutų ir išvestinių finansinių priemonių rinkų apžvalga 2007-2013 metais. Išvados. Literatūra. Priedai. Priedas.


Norint sėkmingai plėtoti veiklą, įmonėms būtina valdyti finansinę riziką. Vienas iš būdų valdyti dalį finansinių rizikų – tai kryptingas išvestinių finansinių priemonių naudojimas. Išvestinės finansinės priemonės – tai sprendimai, leidžiantys apsidrausti nuo žaliavų, vertybinių popierių, valiutų kursų bei kito finansinio turto kainos svyravimo rizikos. Naudojant šias priemones galima tiksliai planuoti savo pajamas bei išlaidas.

Darbo tikslas – apžvelgus prekybos išvestinių finansinių priemonių teorinius aspektus, išanalizuoti šiandieninę padėtį Lietuvoje ir nustatyti ateities vystymosi perspektyvas.

Darbo uždaviniai:

Išsiaiškinti, kas yra išvestinės finansinės priemonės, jų rūšys ir ypatumai;

Atskleisti pasirinkimo sandorių sąlygos, būdingą riziką;

Sužinoti apsikeitimo sandorių sąlygas, jų pabaigą ir riziką;

Supažindinti su išankstinių sandorių sąlygomis, jų pabaiga ir rizika;

Sužinoti ateities sandorių teikimo sąlygas ir riziką.

Finansinių priemonių pasirinkimo sandoris – tai dvišalis susitarimas, pagal kurį sandorio pirkėjas, sumokėjęs sandorio pardavėjui nustatytą premiją, įgyja teisę, bet neįsipareigoja pirkti arba parduoti sutartą tam tikro turto kiekį sutartą būsimą dieną pagal sandorio sudarymo metu pasirinktą vykdymo kainą. Sandorio pardavėjas įgyja įsipareigojimą, bet ne teisę, parduoti arba nupirkti sutartą bazinio turto kiekį sutartą būsimą dieną pagal sandorio sudarymo metu nustatytą pasirinktą kainą. Pasirinkimo sandorių metu paprastai susitariama teisės įvykdymo dieną atsiskaityti lėšomis – vykdymo kainos ir tam tikro turto rinkos kainos skirtumu, tačiau sudarant pasirinkimo sandorius gali būti susitariama pateikti atitinkamą turtą, pvz., valiutų keitimo pasirinkimo sandoriu gali būti atsiskaitoma sumokant arba gaunant sutartą valiutos kiekį.

Pasirinkimo sandoriu susitariama dėl pasirinkimo parduoti/pasirinkimo pirkti teisės pirkėjo ir pardavėjo, premijos dydžio ir valiutos, premijos sumokėjimo dienos, pasirinkimo sandorio galiojimo trukmės ir pabaigos dienos, bazinio turto ir sandoriu sutarto turto kiekio, pasirinkimo sandorio vykdymo kainos, pasirinktos valiutos arba palūkanų normos ir valiutos sumos, sandorio sąskaitos premijos nurašymui/įskaitymui ir atsiskaitymams pagal pasirinkimo sandorį vykdyti, ir kitų sąlygų.

Finansinių priemonių apsikeitimo sandoris – tai dvišalis susitarimas, pagal kurį sandorio šalys susitaria sutartam periodui apsikeisti finansinėmis priemonėmis. Galima susitarti keistis tos pačios rūšies ar skirtingomis finansinėmis ar išvestinėmis finansinėmis priemonėmis – valiutomis, palūkanų normomis, vertybiniais popieriais, biržos prekių ar žaliavų kainomis ir pan.

Skirtingų valiutų palūkanų normos apsikeitimo sandoriu šalys sutaria apsikeisti skirtingų valiutų palūkanų srautais, kurie gali būti tiek kintami, tiek fiksuoti. Sudarydamos sandorį šalys gali sutarti apsikeisti ir nominaliomis skirtingų valiutų sumomis – tiek sandorio pabaigoje, tiek pradžioje.

Valiutų keitimo išankstiniu sandoriu sutariama vieną valiutą keisti į kitą valiutą, atsiskaitant sutartos valiutos skirtumu, apskaičiuotu sutartą atsiskaitymo dieną, o toks sandoris vadinamas Valiutų keitimo susitarimo sandoriu. Sudarant tokį sandorį aiškiai sutariama, kuriuo informacijos šaltiniu vadovaujantis ir kuriuo laiku bus nustatoma rinkos kaina, pagal kurią bus apskaičiuojama atsiskaitymo suma, išreikšta kotiruojama valiuta.

Išankstinės palūkanų normos sandorio bazinis turtas yra sutarto laikotarpio palūkanų norma. Sandorio pirkėjas įsipareigoja sumokėti sutartas palūkanas, o sandorio pardavėjas – padėti sutartos sumos indėlį sutarta valiuta atitinkamam laikotarpiui. Tai dvišalis susitarimas skolintis arba skolinti lėšas sutartam laikotarpiui ateityje už sandorio sudarymo metu nustatytą palūkanų normą.

Palūkanų normos susitarimo sandoriu šalys gali sutarti atsiskaityti sutartų palūkanų ir rinkos palūkanų, nustatytų atitinkamą dieną, skirtumu. Kaip ir valiutų keitimo susitarimo sandorio atveju, palūkanų normos susitarimo sandorio šalys aiškiai susitaria dėl rinkos palūkanų nustatymo taisyklių.

Pagrindinė rizika, patiriama sudarant išankstinius sandorius, yra susijusi su bazinio turto kainos pokyčiais rinkoje, nes abi sandorio šalys turi įvykdyti savo įsipareigojimus pagal sandorius. Pavyzdžiui, išankstinio valiutų keitimo sandorių atveju sandorio šalims susitarus dėl fiksuotos atitinkamos valiutos kainos būsimą dieną, pirkėjas patirtų nuostolį mažėjant valiutos kainai rinkoje, o pardavėjui būtų nuostolingas valiutos kainos didėjimas rinkoje. Kadangi šiame apraše nurodyti išankstiniai sandoriai sudaromi už biržos ribų, susiklosčius tam tikroms aplinkybėms rinkoje, tam tikros trukmės ar bazinio turto išankstinių sandorių vertės pokyčiams rinkoje gali būti būdingas didesnis kintamumas, dėl ko pageidaujant parduoti sudarytą išankstinį sandorį rinkoje arba uždaryti priešingu išankstiniu sandoriu, sandorio rinkos vertė gali būti nepalanki sandorio šaliai.

  • Finansai Referatai
  • 2016 m.
  • Lietuvių
  • 20 puslapių (3518 žodžių)
  • Universitetas
  • Finansų referatai
  • Microsoft Word 344 KB
  • Išvestinių finansinių sandroių Lietuvoje analizė
    10 - 4 balsai (-ų)
Išvestinių finansinių sandroių Lietuvoje analizė. (2016 m. Gegužės 03 d.). http://www.mokslobaze.lt/isvestiniu-finansiniu-sandroiu-lietuvoje-analize.html Peržiūrėta 2016 m. Gruodžio 10 d. 18:46